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成长性获认可两川股获社保青睐

本报记者 林珂

随着三季报的逐步披露,社保基金的最新动向也随之浮出水面。截至目前,已有四只川股前十大流通股东中出现社保基金身影,其中红旗连锁、水井坊均在三季度中获得社保基金加仓。整体来看,从社保基金调仓动向来看,成长性依旧是其关注的重点。

红旗连锁获社保、公募齐加仓

就三季度中川股获社保基金加仓力度最大的红旗连锁来看,二季度新进建仓的社保基金五零二组合在三季度继续加码。数据显示,该社保组合在第三季度加仓962万股,持股进一步增加至2111万股,位列公司第四大流通股东,同时还是机构投资者持股数第一位。社保基金加大买入力度同时,公募基金也在三季度对红旗连锁进行了加仓。

可以看到,红旗连锁吸引各路机构关注的原因,可能和其业绩快速增长有关。红旗连锁三季报显示,公司2018年前三季度营业收入同增4.72%%,归母净利润同比增长88.6%,业绩增速明显较2017年加速。此外,公司2018年第三季度归母净利润同比增长高达171.97%,接近业绩修正预告区间上限。有分析指出,红旗连锁司业绩大幅提升原因在于费用率保持稳定叠加毛利率提升带动的净利率提升是主要原因,以及新网银行带来业绩增量。

兴业证券表示,红旗连锁过去几年整合区域内互惠、红艳等竞争对手的门店,进入2018年门店整合基本完成,员工和租赁费率恢复。此外,公司和永辉超市将逐步改造和升级现有门店尤其是生鲜区域,大大改善门店的周转情况,坪效进入向上通道。此外,新网银行于2018年一季度开始盈利,前三季度贡献投资收益0.37亿元,其中2018年第三季度贡献0.14亿元,同比增长215.42%,占归母净利润的14%。剔除投资收益后前三季度、第三季度公司业绩同比增长51%、97%。总体来看,营收稳步增长叠加净利率持续恢复,公司业绩进入加快释放通道。

社保持续买入水井坊

另一只获得社保基金加仓的是机构关注一直较高的水井坊。公司三季报前十大流通股东显示,之前二季度加仓的社保基金一零九组合在三季度继续买入,买入股数达到140.79万股,持股总数上升至611.29万股,排名流通股东第五位。

随着白酒行业景气度持续高涨,水井坊业绩在近几年中保持着快速增长势头。2018年前三季度,公司实现营业收入21.38亿元,同比增长45.36%,归母净利润4.62亿元,同比增长90.15%,扣非净利润4.9亿元,同比增长97.73%。可以看到,公司业绩增长较2017年开始明显提速。

国信证券指出,水井坊继续将5+5核心市场作为运营重心,新总代模式下加强与省代和分销商建立渠道共赢合作关系,“蘑菇战术”,有效带动周边市场发展,加速拓展河北、山东、江西、陕西和广西五省作为第三梯队的新兴核心市场。在大众消费升级的背景下,公司持续推动水井坊品牌高端化工作,井台瓶增速较臻酿八号更快,典藏和菁翠高端升级拉升产品均价。2018年前三季度高档酒收入20.63亿元,同比增长50.6%,毛利率82.7%同增1.8%。第三季度高档酒收入7.86亿元,同比增长37.4%,环比增速回稳,高基数下维持35%以上增速不易。产品价格体系持续拉升,目前井台+臻酿8号整体占比销售80%,旺季销售动力延续,目前渠道库存维持良性,动销表现积极。整体来看,水井坊产品价位段清晰,品牌高度及消费者口碑强,看好未来区域拓张获得持续高增长。

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